天风证券：四环医药(00460)素新秀蓄势待发 医美在研产品粮食供应丰富 目标价4.68港元

智通财金APP发觉，天暴风证券发布报告书，代为三线医小儿(00460)“转售”评级，目标价4.68港元。

报告中援引，一些公司是国际上特色心脑血管应用制小儿跨国企业，于2014年起将业务部门拓展至医美应用，通过与北朝鲜Hugel一些公司完成大战略合作意味着其亦同产品线在国际上的独家改由，并于2020年意味着重磅产品线聚提葆在国际上的获批该公司，据Hugel一些公司年度报告，2019年聚提葆全球销售收入1.29亿美金，在北朝鲜产品线占有率42%，原定产品线在国际上该公司后，对这两项亦同产品线意味着加快替代。2020年一些公司意味着营业销售额24.92亿元，增加值再降14.33%，归母净利4.73亿元，扣非后归母净利1.50亿元(已扣除成大发开支7.29亿元)，整体业绩逐步直至。

据新氧大数据，亦同工程项目占切除医美数目为32.67%，增加值增90.56%。2019年亦同在国际该公司场覆盖面将近40亿(规范产品线)，原定到2025年，国际该公司场覆盖面逾125亿。这两项国际该公司场仅4个获批产品线，其中2020年获批该公司的北朝鲜Hugel一些公司聚提葆®有着更为高、更为高敏感度、更为高品质的结构上，有着显著的有效性和实用性，在北朝鲜的销量领先，国际上认知度也较更为高。在国际上的销售大力推广方针上，聚提葆再一凭借更为高性价比绝对优势迅速推向产品线。这两项一些公司在医美应用已国防工业地建立了自营和的公司的团队互相配合的销售模式，截至2020年年度报告，一些公司合作的公司40余家、自有医美销售的团队微60人，目标覆盖医疗数量3000家。在营销大力推广之外，一些公司计划通过网络媒体平台完成产品线大力推广，例如新氧、美团(03690)、小红书、APP百度等平台展开多种方式不断开拓获客渠道，提更为高用户互动度，强化品牌效应。

报告提到，一些公司挺进与北朝鲜Hugel及其他国际三线医美产品线生产厂跨国企业完成更为亲密和侧重的大战略合作，将海内外优质医美产品线慢速便是国际该公司场。这两项切除用A型亦同产品线聚提葆®已在国际上获批该公司，改由Hugel的再一在2021年获批该公司。一些公司在美国南加州正式成立医美产品线成大究院，将海外拥有较更为高系统设计壁垒的医美新型系统设计于一些公司成大究所完成生成，在国际上生产厂，打造三线医美自己的优质医美产品线水管。这两项有10余款医美在成大产品线，仅限于胶原蛋白类产品线，一代“童颜针”复合剂、二代“少女针”复合剂等可吸收合成纤维类产品线以及全局改善胆固醇总重量的溶脂处方，此外还拥有自成大产品线“童颜水凝”新作，在成大产品线战略物资丰富。

天暴风证券援引，一些公司处方板块产品线还仅限于心脑血管、中枢神经系统、肠道、及抗感染等国际上五大医疗应用，在处方销售应用，一些公司积极开展存量品种的学术界大力推广工作，2020年沃特澳®(马来酸桂哌齐特)治疗急性动脉瘤脑卒中的新全身性获得NMPA首肯，推动重塑产品线产品线地位，非PVC粉液双室袋新作产品线再一广泛使用。创意小儿成大发平台轩竹生物在多个重要各种因素布局的创意小儿物已有多款进入病理初先决条件，2020年投后估值曾达45亿元，子一些公司吉林惠升生物相关联心血管疾病应用，在高性能微长效胰岛亦同、GLP-1类似物、口服GLP-1类似物多个更为高端产品线上皆有布局。